与富豪联手收购价值50亿元的3元股份,以“出海”或弥补短缺

1月29日,北京三元食品有限公司(以下简称三元股份)(600429。上海)宣布,公司计划与上海复星高科技(集团)有限公司(以下简称复星高科技)和拥有法国百年保健食品品牌StHubert的上海复星健康产业控股有限公司(以下简称复星健康控制)共同收购100%的油菜籽控股股份。

三元股份及其联手出海的复星系因此成为市场关注的焦点。因此,三元股份和一起出海的复杂星系成为了市场的焦点。

这一次,三元股份与复兴携手收购了信托。交易的基本结构如下:三元股份在香港设立了一家特殊目的公司(SPV),并与复星高科技和复星健康控制共同认购其关联方在卢森堡设立的SPV公司(以下简称SPV卢森堡)发行的股份,认购率分别为49%、45%和6%。

卢森堡特殊目的公司将联合资助复星集团在法国设立的子公司恒富(HCoFrance)(以下简称合资公司)对STHubert(BRASIS HOLDINGS的100%控股经营实体)的管理。

上述投资完成后,浦发卢森堡和富博管理层共持有合资公司100%的股权,其中富博管理层持有合资公司约0.9%的股权。

这家合资公司计划以约6.25亿欧元(约50亿元人民币)的价格实施交易。

据悉,法国信托公司成立于1904年。其主要产品是健康黄油涂抹系列和植物酸奶、饮料、甜点和水果的混合产品。

对此,三元股份表示,这笔交易将有助于公司顺应市场需求,推出健康的有机产品,树立高端品牌形象,进一步丰富产品线。

三元股份(Sanyuan shares)是一家以乳制品行业为主营业务,以麦当劳快餐为次要业务的中外合资企业,于2003年9月15日在上海证券交易所上市,是一家典型的快餐企业。

它的主要业务收入来自牛奶销售。其产品基本涵盖常温、低温液态奶、奶粉等主要奶制品。尤其是奶粉业务,随着阿里优品牌的引入,以及前几年收购的三鹿厂房和销售渠道的整合,发展迅速。

“借助股东优势,公司收购了法国领先的优质乳制品企业,并通过此次收购在产品类别中引入了健康有机产品,进一步丰富了产品线。其次,舒伯特定位于高端、有机、健康,与产品线中的三大元素具有互补和协同效应。

一位知情人士告诉记者。

然而,看似光彩夺目的并购背后是三元股多年来的低迷表现。

据统计,2011年至2015年,扣除三股不缴股款后的净利润均为负值,数据分别为-4833.91万元、-3623.79万元、-24107.33万元、-26365.36万元和-56894万元。

尽管2016年情况有所改善,但仍处于行业底部。

为了提高盈利能力,三元股份近年来扩张了几次,但几次收购都不尽如人意。

根据三元2016年年报,其净利润为1.05亿元。然而,伊利股票(600887。上海)和蒙牛乳业(02319.HK)2016年净利润分别为56.62亿元和23.67亿元。三元股票远非乳制品行业的第一梯队。

“三元产品线主要以液态奶为主,位于中低端。

原料奶成本急剧上升,直接侵蚀了公司的利润。

现有产品线缺乏高端产品,在消化原材料成本上升方面的表现不如竞争对手。

”业内人士告诉记者。

谁的叔叔?经过多年的低迷表现,三元股份不得不寻找新的出路。

2014年,复兴股份有限公司通过其子公司上海平润投资管理公司和上海复星创鸿股权投资基金合伙公司共同投资三元股份,成为三元股份的第三大股东,持股比例为20.45%。

至于合资企业,三元股份表示,此次合并符合三元股份对优质乳制品和健康食品的产业定位,是复星集团参与三元股份与国有企业合资后的一次重要的实际推广。

三元股份与富豪的合并在资本市场上引起了激烈的讨论,这可能与监管当局自2016年底以来踩刹车纠正不合理的海外并购有关。

据此前媒体报道,一位知情人士表示,复星曾计划单独收购东方邦,但由于最近严格的监管控制,它“放弃”了在国有企业背景下获得三元股份的机会。

然而,在国家发改委和商务部审批该计划时,这两个部门不允许国有企业持有股份,只允许49%的股份投资于三元股份。结果,复星重新进入并最终形成了目前三元股份49%和复星持股51%的结构。

对此,记者多次致电三元董事长常毅进行核实,但截至新闻稿发布前,他的电话仍未接听。

三元证券的代表告诉记者,所有信息均以公告为准,不方便就其他相关问题发表意见。

7月31日,在国家新办新闻发布会上,商务部副部长钱克明表示,今年上半年中国对外贸易形势总体良好,外商投资更加理性。

去年,一些企业的非理性对外投资相当突出。商务部会同有关部门开展真实性和合规性审计,引导外商投资企业增强风险防范意识,促进外商投资健康规范发展。

上半年外商直接投资3311亿元,下降42.9%,非理性外商投资得到有效遏制。

作为三元股份的股东和战略投资者,来福枪银河也成为近年来中国外商投资和并购规模最大的企业之一,也引起了监管部门的关注。

和复兴一样,HNA等民营企业巨头的海外并购近日也公开做出了解释。

这一现象背后是中国对非理性海外并购的紧急刹车。

记者就复星在海上并购三元股份一事及相关传言寻求复星公关总监的确认,但截至发布时复星没有做出任何回应。

相反,复星最近似乎过得很艰难。

不久前,一篇题为《复星集团董事长失去工会、证券交易所11家复星债券和10家复星债券下跌的消息》的文章在互联网上疯传,导致复星概念股大幅下跌。随后,证券及期货事务监察委员会(证监会)对传播虚假消息的相关机构实施处罚。

7月29日,复星董事长郭广昌在公司内部发表了一篇名为《努力稳步前进——走出去,更好地回来》的文章,称中国政府最近对海外投资和中国金融动荡的清理和规范是“非常必要和及时的”。

复星的海外投资目标是帮助被投资企业加快在中国的发展。复星的“走出去”是“为了更好的回报”。

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